Липневий USDA: Продовжуємо жити мріями про кукурудзу

16 July, Розділ Новини, переглядів 1 557

Під променями червневого сонця розтанув урожай російської пшениці. Вчорашній звіт WASDE був явно бичачий для зернової.

Скорочення виробництва в Росії до 74 ММТ (перші прогнози були вище 82 ММТ) і Україні до 28 ММТ, а також глобальне зниження виробництва на 1,2% на фоні не такого істотного скорочення споживання підштовхнули Чикаго вгору.

І це на тлі «проблем» з якістю: не було б щастя, так би мовити. Через погодні умови в Росії врожайність злегка впала, а ось білок високий. І фермери вирішили, що він коштує грошей. А покупці так не вирішили. Треба ж! Французькі фермери плачуть, що їх пшениці білка, в свою чергу, не вистачає: поки що показники на рівні 10,7-10,8%.

Нерівномірний розподіл білку в природі виявлений. Зате Україна в фуражної базі. Щось так намішано, все одно ми найдешевші. Поки що все плавно йде до того, що або одним товаришам потрібно буде стримати свої запити, або нам дадуть підтягнутися вгору по ціні. Поки всі зайняли вичікувальну позицію і озиралися на кукурудзу, прийшла збиральна і тисне на фізичний ринок.

Подивимося, хто кого. Поки що Україна намолотила близько 9 ММТ пшениці, Росія – за 30 ММТ. GASC і інші тендерні товариші закуповують низько та неохоче.

Олена Нероба, керівник відділу аналітики і даних «Marcopolo Commodities» Отже, повернемося до звіту. У частині пшениці він виглядає правдоподібно і реакція ринку виправдана. Зелений монітор до закриття біржі змінився червоним сьогодні вранці, але це прокинулася Азія – трейдери почали скидати і самі себе заганяють вниз. Фактично ж stock-to-use скоротився майже на 1 пп, а значить, пшениці готують плацдарм для зльоту. На допомогу поспішає погода: волога затримує збиральну в Причорномор’ї. У номінації «кращий листопад десятиліття» першу премію отримує липень 2019. Поміняти б місцями липень і червень, ми б отримали не скорочення, а нові рекорди. Плавно прощаємося з якістю. Якщо вимиє білок в ще неприбраних регіонах північного сусіда, ситуація зміниться.

Чого не скажеш про кукурудзу та сою. Ворожіння на кавовій гущі триває. WASDE не взяв до уваги позицію Пекінського офісу FAS з виробництва і споживання кукурудзи Китаєм і залишило цифри без змін. Площі все ще «намальовані», врожайність кукурудзи, хоч і знизили, також поки нічим ще не підтверджується. У частині кукурудзи ми продовжуємо торгувати надією.

Соя все так само не потрібна Китаю, але американським фермерам потрібні гроші, а бюджет США не гумовий і вибори скоро. USDA це розуміє і випустило нейтральний звіт. Скоро ми почнемо відслідковувати ролловер «соя-кукурудза» до десятитисячних. Зараз співвідношення вартості листопадової сої та грудневої кукурудзи на Чиказькій біржі 2.044. Це все ще низько. Набагато нижче більш звичного 2.6. Або ми переоцінили кукурудзу, або недооцінили сою. Опитування американських фермерів неефективні, і американському МінАПК, можливо, потрібно внести зміни в методику. Або нам – створити гідну альтернативу. Я готова взяти на себе цю ношу.

Соя

З ячменю – хороший український урожай 8+ ММТ і відповідний експорт 5+ ММТ грунтується на сумнівному китайському попиті. Крім того, що проторговано 24 човни на Пекін, свіжих пліток немає. А! І рекорду по ріпаку не буде – немає врожайності, олія, чим далі в ліс, тим нижче.

У загальному і цілому: картинка звіту наступна: «суп пересолили, котлети не досмажили, компот несмачний». Якась не мішленівська їдальня, однак.

Олена Нероба, керівник відділу аналітики і даних «Marcopolo Commodities»

Олена Нероба https://latifundist.com