- Аграрна біржа заявляє про повноцінний запуск торгів з 5 грудня
- У травні Чиказька біржа почне торги українським зерном
- Організація біржової торгівлі США. Варто знати
- Організація біржової торгівлі США. Варто знати
- БІРЖОВИЙ АГРАРНИЙ РИНОК
Організація біржової торгівлі США. Варто знати
За ініціативою Союзу бірж України та Іллінойського університету CША в рамках програми BRIDGES у Сполучених Штатах побували представники українських товарних бірж.
Це, зокрема, члени Союзу бірж України (фахівці Київської агропромислової біржі, Рівненської міжрегіональної універсальної товарно-сировинної біржі "Прайс", Аграрної біржі м. Херсон, Всеукраїнської центральної біржі та представники брокерських контор) і посадовці Союзу бірж України.
Українські представники ознайомилися з державними регуляторами біржового ринку США, діяльністю провідних товарних бірж країни та їх брокерських контор.
Як відомо, державним регулятором біржового ринку США є Комісія з ф'ючерсної торгівлі товарами (Сommodity Futures Trading Commission), яка заснована у 1974 році шляхом прийняття відповідного федерального закону. До 1974 року обіг деяких видів ф'ючерсних контрактів, що стосуються грошових активів і валюти, цінних паперів і металів, не регламентувався федеральним законодавством.
Після створення комісії всі ф'ючерсні контракти, що обертаються на товарних і фондових біржах США, регламентуються відповідними нормативними актами, а з 1984 року комісія поширила свій вплив й на опціонні контракти сільськогосподарського профілю.
Комісія з ф'ючерсної торгівлі товарами (СFТС) має широкі повноваження по регламентації діяльності бірж, біржових брокерів, оптових торговців-комісіонерів, асоційованих осіб, торгових радників та інших учасників біржового ринку.
Комісія здійснює контроль за дотриманням біржами певних вимог. Біржі повинні мати арбітражний суд чи організовані процедури улагодження протиріч між клієнтами, членами біржі та її персоналом.
Крім того, біржі зобов'язані подавати усі запропоновані для введення правила торгівлі та умови обігу ф'ючерсних контрактів на затвердження СFТС. Розглядаючи правила торгівлі, комісія стежить за тим, щоб вони не обмежували конкуренцію, і може вимагати від біржі внести поправки у запропонований нею варіант.
До того, як буде започаткована торгівля новим видом ф'ючерсного контракту, комісія визначає: чи відповідає він федеральному законодавству. Проводячи таку оцінку, комісія виявляє, як контракт буде впливати на ціноутворення та хеджування, з тим, щоб він задовольняв інтереси учасників біржового ринку та відповідав економічним цілям держави.
Біржові контракти, які мають велике економічне значення, крім того повинні бути представлені широкому громадському обговоренню, а також публікуватися у Федеральному реєстрі.
Таким чином, на біржах США здійснюється торгівля тільки тими ф'ючерсними та опціонними контрактами, які ліцензовані СFТС.
Також комісія вимагає від бірж і розрахункових палат щоденної реєстрації торговельних угод. Окрім того, біржа зобов'язана публікувати щоденні обсяги угод за день до її відкриття і на наступний день.
Сьогодні Комісія з ф'ючерсної торгівлі товарами забезпечує економічну доцільність ф'ючерсних ринків, заохочуючи їх конкурентоспроможність та ефективність, здійснюючи захист учасників ринку від шахрайства, махінацій і зловживань торговою практикою, забезпечуючи фінансову цілісність клірингового процесу.
Під час зустрічі української групи з Нью-Йоркським представництвом Комісії з ф'ючерсної торгівлі товарами американські експерти розповіли про законодавче регулювання обігу товарних деривативів і про вимоги, що висуваються до бірж для здійснення торгівлі ф'ючерсними контрактами і опціонами.
Програмою поїздки було передбачено ознайомлення зі структурами, які відповідають за організацію зовнішньої торгівлі США, зокрема, з Комісією США з міжнародної торгівлі у м. Вашингтон.
Комісія США з міжнародної торгівлі (United States International Trade Commission) заснована Конгресом США у 1916 році й наділена широким спектром функцій з розслідування справ у сфері торгівлі. Комісія проводить розслідування впливу демпінгового та субсидованого імпорту на розвиток внутрішньої промисловості США, а також розглядає справи, пов'язані з навмисним порушенням прав інтелектуальної власності. За допомогою таких заходів комісія сприяє розвитку міжнародної торговельної системи. А ще виконує функції інформаційно-аналітичного ресурсу, де збираються й аналізуються дані стосовно торгівлі та торговельної політики. Ця інформація надається Президенту США, Управлінню торгового представництва США (USTR) та в Конгрес для сприяння розробці ефективної торговельної політики. Комісія оприлюднює більшу частину своєї інформації для розуміння громадськістю питань міжнародної торгівлі.
Завдання комісії полягають у наступному:
1) управління у справах правового захисту торгівлі США в межах наданих повноважень на справедливій та об'єктивній основі;
2) надання Президенту, Управлінню торгового представництва США та Конгресу даних незалежного аналізу, інформації і підтримки з питань тарифів, міжнародні торгівлі та конкурентоспроможності США,
3) підтримка Гармонізованого тарифного плану Сполучених Штатів (HTS).
Однією з цілей поїздки було ознайомлення української групи з роботою найбільшого в світі оператора біржового ринку - CME Group Inc., який був утворений в результаті злиття Чиказької торгівельної біржі (Chicago Board of Trade) та Чиказької товарної біржі (Chicago Mercantile Exchange) з метою координації роботи найбільших товарних бірж США. 17 березня 2008 р. компанія CME Group оголосила про придбання NYMEX Holdings Inc., материнської компанії Нью-Йоркської товарної біржі, яке було офіційно завершено 22 серпня 2008 року.
Першою біржею, яку відвідали українські фахівці, стала саме Нью-Йоркська товарна біржа (NYMEХ - New York Mercantile Exchange). Вона створена у 1872 році для організації товарного ринку Нью-Йорка і стандартизації умов контрактів. До 1882 року вона мала назву Butter, Cheese and Egg Exchange ("Біржа масла, сира і яєць"). Більш ніж 135 років біржа здійснює діяльність, спрямовану на забезпечення цілісності та цінової прозорості ринку. На біржі зареєстровано 816 членів, у раді директорів - 14, штат - 120 осіб (не є членами біржі).
Нью-Йоркська товарна біржа займає перше місце у світі по торгівлі ф'ючерсами нафти та продуктів її переробки. Нафтовий контракт розміром 1000 барелей котирується у доларах за барель. Базовою маркою нафти є світла легка техаська нафта.
Опціони сирої нафти були додані до комплексу енергетичних контрактів у листопаді 1986 року. І вже у першій половині 1988 року опціони сирої нафти за обсягом угод поступалися тільки облігаціям Казначейства США серед опціонів по ф'ючерсних контрактах.
Окрім нафти й нафтопродуктів, на біржі проводяться торговельні та клірингові операції з широким спектром товарів, серед яких - бензин, мазут, природний газ, електроенергія, пропан, вугілля, уран, екологічні товари, програмне забезпечення, золото, срібло, мідь, алюміній, платина і паладій. Також ведеться торгівля різними типами опціонів на зазначені продукти, ф'ючерсними контрактами, а також опціонами європейського та азіатського стилів.
Торги проводяться через електронну торгову систему CME Globex, NYMEX ClearPort, а також традиційним методом публічного торгу. Тож біржа слугує і своєрідним форумом для обговорення зміни цін на енергоносії та дорогоцінні метали.
Біржа щороку випускає календарний план торгів, в якому зазначаються торговельні години на кожен день та найменування товарів, цінних паперів, індексів, валюти, інших похідних фінансових інструментів (товарних ф'ючерсів та опціонів).
Борис БЕРЕНШТЕЙН
